Marchés
Il s’agit des entreprises où le capital humain a un poids particulièrement important dans la répartition de la valeur ajoutée. Les entreprises à forte dimension humaine sont des terrains particulièrement favorables à la mise en place d’un Système d’Entreprise NewCode.
NewCode™ est particulièrement pertinent pour les entreprises familiales dont le fondateur/actionnaire/dirigeant souhaiterait passer la main à son équipe de direction et le cas échéant à l’ensemble du personnel, mais se méfie des formules d’actionnariat salarié imposant un endettement personnel important et/ou risquant de provoquer un clivage au sein du capital humain de l’entreprise. Il en va de même pour les situations où un groupe souhaite associer largement le capital humain à la cession d’une activité devenue non stratégique (spin off). Le Système d’Entreprise NewCode permet un paramétrage sur mesure des modalités de transfert des fonctions de gouvernance et de direction, et également des droits et risques associés à la création de valeur future. Il facilite également l’entrée de tiers financiers assurant la liquidité pour les membres sortant sans peser sur les salariés.
Les situations de retournement sont particulièrement propices à la mise en place de NewCode™, en raison de la faible valeur de marché des fonds propres et de la grande motivation du capital humain, deux facteurs souvent associés à ces situations. La transformation peut s’opérer in bonis et/ou dans le cadre des procédures prévues par la loi (mandat ad hoc, conciliation, sauvegarde, redressement judiciaire).
Il arrive que l’entreprise soit l’objet de processus concurrentiels où la propriété de son capital et le contrôle de sa gouvernance sont susceptibles de changer de mains.
Un concurrent, éventuellement suscité par les représentants du capital humain, peut souhaiter structurer sa proposition de reprise sous une forme NewCode™ et s’assurer ainsi le soutien du capital humain.
Une société cotée se caractérise par une dissémination d’au moins une partie de son capital et par la mise à disposition du public d’une quantité d’informations sur l’entreprise. L’information permet un paramétrage en chambre du Système d’Entreprise NewCode, et la dissémination impose un dialogue avec les actionnaires au travers des procédures prévues par la réglementation boursière. En présence d’un actionnaire de référence favorable et d’une représentation du personnel motivée, les sociétés cotées peuvent adopter NewCode™ au travers d’une offre publique d’échange sur leurs actions recommandée par l’organe de gouvernance et soutenue par un ou plusieurs actionnaires de référence.
NewCode™ est bien adapté au financement et au management des start-up. Le module de partage de la valeur permet un contrôle flexible de la dilution des fondateurs et de la composante essentielle du capital humain, et le module de structure financière permet d’organiser les appels de fonds successifs et les entrées et sorties d’investisseurs, au fil du développement du projet, sans avoir recours à des valorisations artificielles. Le module de gouvernance enfin offre toute la flexibilité nécessaire à l’ajustement de la composition de l’organe de gouvernance en fonction de l’évolution du projet.
Pour les entreprises exerçant leur activité dans le cadre d’une DSP ou équivalent, la dissociation entre gouvernance et détention du capital proposée par NewCode permet de structurer des schémas de partenariat public privé qui tirent le meilleur parti de l’offre de capitaux et de compétences privées, au bénéfice de l’intérêt public.
Services
Cette étude de faisabilité peut être réalisée selon le cas à l’initiative de l’équipe de direction, de la gouvernance, ou d’une entité représentative du capital humain. Elle est basée sur des entretiens facilités par l’initiateur et sur les informations mises à disposition de l’équipe projet. L’étude de faisabilité a vocation à constituer ensuite, en cas de conclusion positive, la plate-forme sur laquelle se construira le Projet d’Entreprise Consensuel.
NewCode Conseil propose aux organes de gouvernance des entreprises une assistance à la mise en place et au fonctionnement du cadre de discussion et de négociation du Projet d’Entreprise Consensuel, et à la gestion des interactions entre les parties prenantes.
NewCode Conseil propose des missions d’assistance à la gouvernance dans les premiers temps du fonctionnement de cette dernière sous Système d’Entreprise NewCode. NewCode Conseil peut, le cas échéant accepter une position d’administrateur ou proposer pour cette fonction des personnalités issues de son réseau.
Au travers de sa filiale NewCode Advisers Limited, NewCode propose des prestations de conseil financier à ses clients : évaluation, conseils dans les opérations de fusions-acquisitions, dimensionnement et structuration de haut de bilan, partage de la valeur.